Gobierno Federal anuncia resultados del Intercambio de Bonos Externos
El Discurso
Viernes, 10 de Agosto de 2012
| A través de esta operación se intercambiaron bonos en dólares del Gobierno Federal. Foto:PI/Francisco Gómez
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A través de esta operación se intercambiaron bonos en dólares del Gobierno Federal por un total de US$2,192 millones.
Esta es la primera transacción de manejo de pasivos que se hace en los mercados de capitales en donde se incluye un bono a 100 años en la canasta de bonos a elegir por parte de los inversionistas.
A través de esta operación se logra extender la vida media del portafolio de deuda externa de mercado en más de 2 años y reducir el costo financiero para los siguientes años.
Los rendimientos y los diferenciales contra los Bonos del Tesoro Norteamericano registrados en los bonos de 10, 30 y 100 años que se reabrieron representan los niveles mínimos que ha conseguido el Gobierno Federal para dichos plazos.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público informa que concluyó exitosamente una operación de manejo de deuda en los mercados internacionales. La operación consta del intercambio de Bonos Globales (“UMS”) con vencimiento en los años 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2019, 2020, 2022, 2026, 2031, 2033, 2034 y 2040 por la reapertura de los UMS con vencimientos en 2022, 2044 y 2110 por un total de US$ 2,192 millones.
Se trata de una operación de administración de pasivos en toda la curva de rendimientos en dólares de los Bonos Globales del Gobierno Federal, encaminada al fortalecimiento de la liquidez de los bonos de referencia, a retirar anticipadamente los bonos de corto plazo o poco líquidos, a ampliar el plazo promedio de vencimiento de la deuda y a reducir su costo financiero.
Participación de los Inversionistas y Resultados de la Operación
Los inversionistas presentaron posturas que serían atendidas mediante un mecanismo de subasta. Se recibieron ofertas en el intercambio por un total de US$2,469 millones, de las cuales US$1,799 millones fueron ofertas no-competitivas y el resto competitivas. El Gobierno Federal decidió aceptar tanto ofertas no-competitivas como competitivas, buscando las mejores condiciones en cuanto a costo y plazo, las cuales se verán reflejadas en un menor costo financiero de la deuda pública en los próximos años.
Resultados del Intercambio
La siguiente tabla muestra los valores nominales de bonos intercambiados, así como el valor nominal de los nuevos bonos emitidos.
Con relación a las reaperturas de los Bonos UMS 22, UMS 44 y UMS 110, es importante destacar que, tanto sus rendimientos al vencimiento (2.52%, 3.93% y 4.67%, respectivamente) como sus diferenciales de rendimiento sobre los BTN (87, 118 y 192 puntos base, respectivamente), son los niveles más bajos de emisión que el Gobierno Federal haya alcanzado en colocaciones a plazos similares y se comparan favorablemente con los rendimientos y los diferenciales de la emisión original de dichos bonos.
Beneficios alcanzados con la operación
Con este intercambio, se logra extender la vida media del portafolio de deuda externa de mercado en 2.1 años y se prevén ahorros anuales en su costo financiero alrededor de US$ 23 millones.
Esta operación está enmarcada en la estrategia delineada en el Plan Anual de Financiamiento para 2012, donde se destaca que el endeudamiento externo es utilizado como un elemento que aporta flexibilidad y diversidad a las alternativas de financiamiento del Gobierno Federal. El intercambio de bonos realizado busca reducir el costo financiero del Gobierno Federal, fortalecer los bonos de referencia a fin de mejorar los términos y condiciones del endeudamiento externo y ampliar y diversificar la base de inversionistas en los instrumentos de deuda emitidos.
En particular, con esta operación se alcanzaron los siguientes objetivos:
Desarrollar y fortalecer los bonos de referencia. El intercambio permite incrementar el monto en circulación de los bonos de referencia a 10, 30 y 100 años, contribuyendo de esta manera a la consolidación de la curva de rendimientos, la cual sirve de referencia para emisiones de deuda en el exterior tanto del sector público como privado.
Condiciones de financiamiento favorables. Esta transacción le permite al Gobierno Federal aprovechar el acceso al financiamiento en condiciones favorables, alcanzando el menor costo en la historia para una colocación a las referencias de 10, 30 y 100 años.
Ampliación de la base de inversionistas. Esta colocación permite al Gobierno Federal ampliar y diversificar su base de inversionistas.
Consideraciones finales
A pesar de que persiste volatilidad en los mercados financieros internacionales, el Gobierno Federal ha tenido acceso a financiamiento a niveles de costo atractivos y con la participación de una amplia gama de inversionistas. Esto se debe a la conducción de la política económica, que ha mantenido déficit públicos moderados, un sistema financiero fuerte y un perfil de deuda pública adecuado.
Con esta operación de intercambio, el Gobierno Federal, a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, reitera su compromiso por continuar fortaleciendo la estructura de deuda pública, diversificando la base de inversionistas y realizando operaciones que reduzcan su costo y amplíen su vencimiento.
